Ações em um ponto de inflexão, o risco é positivo
A temporada de resultados está próxima
A temporada de resultados do segundo trimestre está em andamento e os sinais são bons para duas coisas. A primeira é que, para muitos negócios, o trimestre foi muito melhor do que o esperado. Isso não é verdade para todas as empresas, algumas estão caindo no esquecimento, mas sobrevivem o suficiente para manter o mercado de ações feliz. A segunda é que as perspectivas dos analistas para o ano inteiro são muito baixas. Os analistas fizeram suas estimativas com base no medo e agora que esses medos não se esgotaram, é hora de revisar as estimativas. Se há uma coisa que gosto de ver para impulsionar um mercado altista cada vez mais alto é quando os analistas estão trabalhando em seus projetos e as revisões para cima se tornam o jogo do dia.
A ação do mercado nos últimos meses tem sido otimista. Mais recentemente, o S&P 500 está em consolidação e formando o que parece ser um belo triângulo ascendente de alta. No presente, como nos últimos dois dias, o índice está testando resistência no topo do triângulo e parece que essa resistência está quebrando. Os indicadores são de alta, tanto o MACD quanto o estocástico estão formando cruzamentos de alta, então os investidores podem esperar ver esse nível testado, pelo menos, se não totalmente quebrado. Nesse ponto, o próximo alvo de alta se torna o recorde histórico definido pouco antes da pandemia de COVID afundar o mercado.
O risco para os traders está nos ganhos e nos dados. Embora o cenário esteja montado para que um derretimento robusto continue, o fim chegará mais cedo ou mais tarde e isso significa correção para o mercado. Embora as perspectivas de ganhos estejam melhorando, ainda estamos falando apenas de estimativas de consenso de analistas, estimativas que dependem da reabertura econômica para dar frutos. Com o número de casos de COVID aumentando rapidamente nos EUA e globalmente, as chances de impacto econômico, se não outro desligamento, crescem diariamente. Os touros vão querer realizar lucros assim que os preços ultrapassarem a resistência e, novamente, quando o máximo histórico for atingido. Se o mercado altista continuar além desse ponto, ele piscará outro sinal.
A próxima semana será um grande teste para os índices. O calendário econômico é relativamente leve, mas o calendário de ganhos é robusto. A próxima semana não é a semana mais movimentada da temporada de relatórios, mas não está longe. Mais de 100 empresas do S&P 500 estão programadas para relatar e isso não é brincadeira. Até o final da semana saberemos se o mercado continuará em alta ou não.