Acciones en un punto de inflexión, el riesgo es al alza
La temporada de ganancias está a la mano
La temporada de ganancias del segundo trimestre está en marcha y las señales son buenas para dos cosas. La primera es que, para muchas empresas, el trimestre fue mucho mejor de lo esperado. Eso no es cierto para todas las empresas, algunas se están quedando en el camino, pero sobreviven suficientes para mantener contento al mercado de valores. La segunda es que la perspectiva de los analistas para todo el año es demasiado baja. Los analistas hicieron sus estimaciones basadas en el miedo y ahora que esos temores no se han agotado, es hora de revisar las estimaciones. Si hay algo que me gusta ver para impulsar un mercado alcista cada vez más alto es cuando los analistas están en sus proyectos y las revisiones al alza se convierten en el juego del día.
La acción del mercado en los últimos meses ha sido alcista. Más recientemente, el S&P 500 se ha estado consolidando y formando lo que parece ser un bonito triángulo ascendente alcista. En el presente, como en los últimos dos días, el índice ha estado probando la resistencia en la parte superior del triángulo y parece que esa resistencia se está desmoronando. Los indicadores son alcistas, tanto el MACD como el estocástico están formando cruces alcistas, por lo que los inversores pueden esperar ver este nivel probado al menos, si no completamente roto. En ese punto, el siguiente objetivo alcista se convierte en el máximo histórico establecido justo antes de que la pandemia de COVID hundiera el mercado.
El riesgo para los comerciantes está en las ganancias y los datos. Aunque el escenario está listo para que continúe una fusión sólida, el final llegará tarde o temprano y eso significa una corrección para el mercado. Si bien las perspectivas de ganancias están mejorando, todavía estamos hablando de las estimaciones de consenso de los analistas, estimaciones que dependen de la reapertura económica para dar sus frutos. Con el número de casos de COVID aumentando rápidamente en los EE. UU. y en todo el mundo, las posibilidades de un impacto económico, si no otro cierre, crecen a diario. Los alcistas querrán obtener ganancias una vez que los precios superen la resistencia y luego nuevamente cuando se alcance el máximo histórico. Si el mercado alcista va a continuar más allá de ese punto, emitirá otra señal.
La próxima semana será una gran prueba para los índices. El calendario económico es relativamente liviano, pero el calendario de ganancias es sólido. La próxima semana no es la semana más ocupada de la temporada de informes, pero no está lejos. Más de 100 empresas del S&P 500 están programadas para informar y eso no es broma. Al final de la semana sabremos si el mercado continuará al alza o no.