A próxima semana

Leilões de títulos espanhóis

• Ásia, EUA e U.K.

15 de outubro de 2012

• Os líderes da União Europeia estão sob imensa pressão à medida que se aproxima o momento da cúpula no final desta semana. O euro, que registrou ganhos na semana passada, está pronto para cair rapidamente à medida que aumenta a distância entre os longos discursos dos líderes da UE e a dura realidade. A degradação do crédito pela Standard and Poor’s 500 na semana passada tornou as coisas muito difíceis para a Espanha, que já está em um terreno muito rochoso. As chances de um pedido de resgate da Espanha são altamente prováveis ​​a qualquer momento. O euro, no entanto, pode testemunhar uma recuperação quando os líderes da UE começarem a cúpula, mas a questão é se a economia se sustentará sob o peso de uma recessão severa ou se desintegrará como um biscoito sob as políticas impassíveis da UE? A cimeira de dois dias

A União Europeia decidiu realizar uma cimeira no final desta semana, quinta e sexta-feira em Bruxelas, abordando uma série de questões que afligem a Europa neste momento. A pressão sobre Madri por um resgate antecipado é imensa e é provável que seja o centro das atenções durante a cúpula. Atenas, que já está vivendo em um resgate, estaria ansiosa para um acordo com a troika para permitir sua próxima parcela do empréstimo. Algumas das outras agendas incluem um orçamento comum para a União Europeia e algumas propostas para a união bancária.

• Outro aspecto importante a abordar é a quebra da ligação entre a banca e as dívidas soberanas. No início de junho, a UE estava em uníssono para recapitalizar o setor bancário por meio do Mecanismo Europeu de Estabilidade (ESM). Isso garantiria que o apoio ao setor bancário não afetaria as classificações de crédito de um país. Todos os países da UE, incluindo os “eurocéticos”, também concordaram em assinar o acordo. Mas os “eurocéticos” foram rápidos em dizer que a dívida herdada era de responsabilidade das nações mutuárias. Uma decisão a esse respeito refletirá profundamente na Espanha e também na economia da zona do euro. Você pode abrir suas opções de chamada quando o encontro de dois dias começar. É provável que o euro suba pelo menos por um tempo durante a cúpula. Leilões de títulos espanhóis

O maior medo de Madri é que eles possam ser rejeitados quando fizerem um pedido de resgate. Isso causaria muita humilhação ao governo espanhol e também desencadearia uma nova blitz de pressão do mercado. Há também outro medo iminente de que a Alemanha bloqueie qualquer tentativa de ajuda espanhola e imponha normas estritas antes que a Espanha possa obter quaisquer fundos. As chances são de que a Espanha se segure por algum tempo antes de pedir o resgate.

O leilão de títulos espanhóis na quinta-feira provavelmente chamará a atenção de muitos investidores, já que os mercados em todo o mundo estão ficando extremamente impacientes com as táticas de adiamento da Espanha. No entanto, o impacto provavelmente será um pouco moderado em vista da Cúpula, que atrairá todas as atenções.