A previsão de preços do S&P 500 para 2020
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Vendendo, espere ver vendendo
- A visão de longo prazo é otimista, mas….
- O subíndice da indústria de tecnologia do S&P 500 subiu quase 50% no ano, com Appke e AMD na liderança. As ações da Apple subiram mais de 80% nos últimos 12 meses e estão em um novo recorde histórico. A AMD subiu mais de 150% no ano e está prestes a atingir novos recordes históricos. Vendendo, espere ver vendas
O que esperar do S&P em 500
Com o Rally do Papai Noel em pleno vigor, é hora de pensar em 2020. O S&P 500 subiu mais de 28,6% no ano e está a caminho de registrar o melhor ano em mais de 20. Grande parte dos ganhos deste ano é atribuível a duas ações, Apple e AMD, ambas em alta devido à crescente demanda por tecnologia relacionada ao consumidor e o impulso para 5G.
Enquanto o mercado está em alta, há sinais crescentes de fraqueza que podem significar problemas em 2020. O S&P 500 teve um ano estelar, mas agora está tão acima da tendência que há simplesmente não há razão para continuar comprando. No mínimo, o ano de 2020 pode começar com uma grande rodada de realização de lucros. Quero dizer, por que não? Para gestores de investimentos que acompanham seu desempenho em lucros, só faz sentido começar o ano com força.
O gráfico diário dos preços do S&P 500 coloca tudo em perspectiva. O índice subiu no ano passado, tornando-se parabólico, e está muito acima de qualquer coisa que eu possa chamar de suporte “sólido”. Os indicadores também são reveladores. O estocástico está e esteve sobrecomprado durante grande parte do ano, com o indicador de momentum do MACD mostrando uma forte divergência em relação aos novos máximos. Essa configuração não garante que uma liquidação esteja se formando, mas prepara o cenário. Se os preços começarem a cair e nenhum catalisador positivo surgir, o declínio pode se tornar severo.
Uma queda de 5% no preço do índice pode encontrar suporte no nível 3078, mas esse nível de suporte é tênue. Também está bem acima de qualquer coisa que eu possa chamar de apoio “sólido” e está firmemente fundamentado na retórica do acordo comercial. O acordo anunciado sobre as questões do Acordo Comercial da Fase Um é a principal causa da natureza parabólica do rali atual. Uma queda de 10% no índice reduziria a ação do preço para 2916, abaixo de uma meta de suporte firme em uma alta histórica anterior, e o colocaria em perigo de um declínio muito mais profundo.
A visão de longo prazo é otimista, mas….
A visão de longo prazo do índice ainda é otimista, mas há uma grande bandeira vermelha que os investidores precisam observar. A tendência primária no mercado é de alta, mas a linha de tendência ainda está 20% abaixo da ação do preço de hoje. Essa é uma grande mudança para investidores e gerentes tirarem da mesa.
O fator de suporte para a tendência é econômico. As condições econômicas nos EUA são expansionistas e estáveis, se não aceleradas. A Fase Um do Acordo Comercial ajudará nisso, mas o risco é este; o negócio é esperado há muito tempo, o mercado foi levado ao máximo com essas esperanças, então, uma vez assinado, é provável que ocorra um evento de “vender a notícia”. Acrescente a isso o ambiente político incerto (a eleição de 2020 será fortemente contestada tanto pela direita quanto pela esquerda) e as chances de uma grande correção aumentam.