Perspectivas do mercado de ações: a temporada de ganhos está próxima

A perspectiva técnica é otimista, mas …

• A recuperação está chegando A semana passada marcou o início da temporada de resultados do primeiro trimestre. Os bancos estiveram no centro das atenções, muitos deles aquém das expectativas por largas margens, mas houve atenuantes. Os bancos, em sua maioria, têm levantado as reservas de capital em preparação para as consequências virais e cortes nos lucros. Embora ruins no nível das manchetes, os bancos não ganharam tão pouco quanto parece e estão muito mais preparados para perdas de crédito do que em qualquer outro momento da história. Boas notícias para todos.

Esta semana marca a rampa para a alta temporada. Esta semana, estamos procurando relatórios de dezenas de empresas S&P, enquanto as duas semanas seguintes marcam a verdadeira “alta temporada”. A má notícia é que os ganhos serão terrivelmente ruins neste trimestre. A boa notícia, e há mais notícias boas do que ruins neste momento, é que o mercado já precificou a maior parte, senão todas as quedas do primeiro trimestre, e já está olhando para frente e até mesmo para além do próximo trimestre. A perspectiva para 2020 é negativa, cerca de -5% de crescimento do EPS no ano, mas a perspectiva para o próximo ano é muito melhor que nem se compara. O ano inteiro de 2021 deve ver o crescimento do EPS na faixa de dois dígitos, mais do que suficiente para compensar 2020 e avançar o mercado em relação aos níveis de 2019.

• A perspectiva técnica é otimista, mas … A perspectiva técnica agora é otimista. O mercado amplo atingiu o fundo do poço no final do mês passado e tem tendência de alta desde então. A ação de segunda-feira desta semana é negativa, mas atribui isso ao setor de energia. Os preços do petróleo estão atingindo novos mínimos enquanto escrevo este post e isso está prejudicando as amplas perspectivas de consenso de EPS do mercado para este ano e no próximo. Tirando isso de cena, o SPX está tendendo para cima e parece que pode continuar subindo esta semana. Os indicadores estão dizendo. O estocástico mostra um mercado de alta e que pode tender para os lados, se não subir. O MACD está otimista, mostrando que o impulso ascendente persiste e em pontos fortes para rivalizar com a corrente descendente viral. Minha previsão é que o mercado se moverá lateralmente em um movimento de consolidação esta semana. Uma vez que os relatórios de ganhos comecem a ser divulgados e o mercado obtenha uma medida de alívio, a recuperação pode continuar. Dito isto, existem alguns riscos, incluindo resultados piores do que o esperado ou ainda pior, uma perspectiva de deterioração rápida para o 2º trimestre. O que os traders precisam observar é a média móvel de 30 dias. A ação do preço está em suas mãos agora, se esse grupo mantiver o suporte, as chances de um rali do SPX para 3.000 ou mais são muito boas.