O S&P 500 está prestes a definir uma nova alta

O quadro técnico é bom; Quão bom ainda está para ser visto

• Movendo-se para cima, para uma nova alta O S&P 500 tem subido continuamente desde que atingiu as mínimas de março. O movimento é impulsionado por uma combinação de fatores que incluem 1) a correção foi exagerada 2) a paralisação da pandemia não foi tão ruim quanto se temia 3) a recuperação é mais forte do que o esperado e 4) a perspectiva de ganhos de ações isoladas da pandemia continua melhorando . Basicamente, o que temos aqui é um colapso do mercado de proporções épicas que ainda não terminou.

Os dados econômicos de hoje se encaixam perfeitamente nesse tema. O Markit IHS flash PMI perdeu o consenso por uma pequena margem, mas é expansivo e apoiado por dados mais substanciais. O Índice de Manufatura ISM subiu mais do que o esperado no mês passado, atingindo uma alta pós-correção de 54,2 e há mais dados para esta semana. A peça mais importante será o NFP, mas deixe-me lembrá-lo de que o número do título não é aquele com o qual você deseja negociar e há mais fatores a serem considerados. Com relação aos dados trabalhistas, há o componente trabalhista dos relatórios ISM, bem como os relatórios ADP e Challenger. O relatório do Challenger é um dos mais importantes na minha opinião porque inclui uma leitura sobre a contratação planejada. Sim, as perdas de empregos são impressionantes e persistentes, mas também o ímpeto para contratar.

• Independentemente disso, são sempre os ganhos que impulsionam o mercado e, no momento, os ganhos parecem bons. É verdade que nem todas as empresas ou setores estão indo tão bem, mas as que estão indo muito bem. Produtos básicos, tecnologia, melhorias domésticas e entretenimento digital estão tendo uma demanda robusta. O principal tema entre os relatórios de ganhos é que os resultados do segundo trimestre são melhores do que o esperado e o consenso dos analistas para 2020 e 2021 é muito baixo. O que isso significa para mim são revisões para cima para dar suporte aos preços das ações e novas máximas para o  S&P 500. O quadro técnico é bom; Quão bom ainda está para ser visto O S&P quebrou para uma nova máxima, não uma nova máxima histórica, com a abertura de hoje e parece que atingirá facilmente a máxima histórica. O histórico está agora a menos de 3,5% da ação do preço e dentro de um golpe fácil. A questão é quão forte será o movimento. Se o mercado for capaz de subir para uma nova alta, as perspectivas de longo prazo permanecerão otimistas. Se não, outra correção provavelmente está em ordem.