O dólar estoura; Novos picos à vista
O índice do dólar estourou para novas máximas
O índice do dólar recebeu um impulso da lista de dados econômicos da semana passada, dados que desmentem a ideia de recessão iminente nos EUA. Nenhum ponto de dados único era o que eu chamaria de robusto, mas também não havia um fraco. O PIB foi revisto em baixa para o 2º trimestre mas abaixo do esperado e ainda 2,0%. Os mercados de trabalho continuam apertados. As receitas e os gastos estão em alta. A inflação está estável e em expansão se ainda estiver abaixo dos 2,0% do Fed. A manufatura se recuperou. Não sei mais o que dizer, a não ser que aqueles que esperam mais dois cortes nas taxas este ano ficarão desapontados.
O FOMC deixou bem claro que não está em um ciclo de corte de juros. O último corte foi um ajuste no meio do ciclo, compensando o aumento excessivo do outono passado. Desde então, os dados têm apoiado a expansão econômica, se não a aceleração, e sugerem que um único corte pode ser o suficiente para estimular um pouco mais de atividade. Os dados desta semana também serão importantes, pois é o primeiro do mês, portanto, obteremos as principais leituras sobre emprego e atividade nos setores de manufatura e serviços. Números fortes, mesmo que apenas números firmes e estáveis, vão firmar o dólar porque apontam para a paciência do FOMC, não para cortes nas taxas.
A ferramenta CME FedWatch mostra uma chance de nenhum corte de taxa mais ter entrado no mercado. As chances são pequenas, mas presentes até dezembro deste ano, o que é um novo desenvolvimento. Espero ver esse número subindo nas próximas duas semanas, principalmente porque o FOMC não fará o que o mercado deseja e isso indica cortes profundos nas taxas.
Uma olhada no DXY mostra um índice muito forte, que está ganhando em relação à cesta de moedas mundiais, apesar das perspectivas dovish do FOMC. a razão para a mudança é dupla. Por um lado, há uma chance crescente de afrouxamento das políticas do BOE, BCE, BOJ, RBA e outros grandes bancos centrais mundiais. E a China está desvalorizando o yuan. Espere que o dólar suba significativamente, é o que eu digo.
No gráfico semanal, o DXY está subindo de um nível de suporte importante em US$ 97,50. Esse nível de suporte foi testado por correção e confirmado por um rali de seis dias e marcha para uma nova alta. Os indicadores estão otimistas e em alta, com espaço para subir, então espero que os preços continuem subindo no curto e no longo prazo. A próxima meta de resistência está próxima do nível de US$ 100 e provavelmente será alcançada na próxima semana a dez dias, dentro da janela de tempo antes das reuniões do FOMC e do BCE na próxima semana.
O gráfico semanal do EUR/USD destaca o domínio de alta do dólar. O EUR/USD tem estado em uma tendência de baixa prolongada e recentemente confirmou a continuação dessa tendência de baixa. As velas mostram resistência sólida ao longo da EMA de 150 dias e agora os preços estão caindo dessa resistência para novos mínimos. Os indicadores são consistentes com a tendência de baixa e mostram fraqueza com o cruzamento estocástico da linha de sinal inferior. Uma mudança para 1,08000 não está fora de questão.