O modelo “ação-reação”: outro erro de negociação
Uma das primeiras coisas que muitos traders aprendem quando começam a estudar análise técnica é que o mercado se move antes da economia. Então, por que, mesmo quando os comerciantes sabem disso, quando surge uma boa economia, os comerciantes assumem que o mercado vai subir. Este é o modelo de “ação-reação”: se surgirem boas notícias econômicas, o mercado vai subir. Se surgirem más notícias econômicas, o mercado cairá. Você já fez uma negociação após um anúncio de notícias econômicas supostamente boas, apenas para assistir à queda do mercado?
A verdade é que às vezes o preço pode fazer o que esperamos quando as notícias são divulgadas, e às vezes não. Em outras palavras, se você apenas negociar se um comunicado de imprensa foi bom ou ruim, isso equivale a basicamente jogar dados e apostar. Provavelmente não é uma maneira sustentável de extrair lucro do mercado.
O mercado real (preço) nos diz o que precisamos saber. Você notará que quando um mercado, seja o mercado de ações ou um par forex, está em um declínio geral muito forte, as pessoas parecem ignorar as boas notícias. Um ótimo relatório pode sair e o preço ainda cai. Isso ocorre porque o mercado é o principal indicador e os traders/investidores já estão deixando todos saberem o que pensam – “Precisamos vender!”
O oposto ocorre durante uma tendência de alta muito forte. Como os preços estão subindo fortemente, um relatório econômico ruim pode nem causar uma ligeira retração. Mais uma vez, isso ocorre porque o mercado é um indicador importante. Operadores e investidores estão comprando, e alguns relatam que o que aconteceu há um ou dois meses não vai impedir os participantes do mercado de comprar o máximo de ações que puderem.
É claro que pode haver volatilidade imediata em torno de um comunicado de imprensa, e é muito comum ouvir âncoras de notícias ou mesmo analistas financeiros racionalizarem os movimentos de preços em termos de notícias. Logo após um comunicado de imprensa econômico, você pode ver uma manchete afirmando algo como “Mercado cai após dados decepcionantes de trabalho”. Mas 10 minutos depois o mercado está de volta! Tentar racionalizar por meio de comunicados à imprensa não é uma maneira viável de negociar.
Mas, infelizmente, também não podemos dizer que o mercado sempre faz o oposto do que as notícias indicam. Às vezes, um mercado faz o que você espera de um comunicado de imprensa e às vezes não. Aqui está um especialista de um artigo intitulado
The Stock Market is Not Physics: Part II
, que analisa esse fenômeno.
O período de quatro anos de março de 1976 a março de 1980 não teve um único trimestre de queda do PIB e incluiu o maior trimestre positivo em 20 anos em ambos os lados. No entanto, o DJIA perdeu 25% de seu valor durante esse período. Se você conhecesse os números econômicos com antecedência e acreditasse que as leis financeiras são iguais às leis físicas [ação-reação], você teria comprado ações em ambos os casos. Você teria perdido muito dinheiro.
Ou suponha que você soubesse que a inflação triplicaria nos próximos 20 anos. Você compraria ouro? Muitas pessoas acreditam que um aumento na inflação sempre eleva os preços do ouro, então o ouro age como um hedge contra a inflação. Embora isso seja verdade às vezes, outras vezes não é. Entre 1980 e 2000, o ouro perdeu mais da metade de seu valor, enquanto a oferta monetária aumentou três vezes devido à inflação. Notícias não prevêem preços.
The Bottom Line
Então, por que você precisa saber disso? Porque há muitas pessoas por aí, especialmente nas notícias que nunca fizeram uma negociação em suas vidas, que vão lhe dizer o que fazer com base em algum comunicado de imprensa recente. Eles podem não lhe dizer o que fazer diretamente, mas o que eles dizem planta uma semente. Uma manchete como “O mercado cai com números de emprego abaixo do esperado” dá a você a ideia de que, da próxima vez que surgirem dados de emprego abaixo do esperado, você deve vender. Mas isso pode não ser o caso. Negociar notícias é um jogo de dados, porque quase sempre é de natureza histórica e o mercado é um indicador importante. Então, qual é a melhor maneira de negociar? Evite as notícias, não as ouça. Quando você souber que um comunicado de imprensa está saindo, afaste-se do mercado, pois é provável que haja volatilidade adicional e movimentos estranhos que você não pode prever (com base nas pessoas que pensam que podem prever com base nas notícias e estão perdendo dinheiro). Em seguida, o comunicado à imprensa acabou, recue e negocie as tendências com base em sua estratégia técnica. Em outras palavras, confie no preço e em seus gráficos. Eles não mentem e contam tudo o que você precisa saber.