S&P 500 atingiu um recorde histórico, e agora?
Este rali pode estar apenas começando
O S&P 500 atingiu uma alta histórica esta semana e agora a pergunta é o que agora? O rali para o nível de hoje foi impulsionado em grande parte pela recuperação econômica e pelo estímulo do governo, o que poderia haver para mantê-lo funcionando? Enquanto o estímulo está acabando, e realmente não há razão para pensar que teremos outro, os dados econômicos são muito positivos. Claro, o desemprego ainda é alto, mas mesmo esses números estão caindo.
O primeiro ponto de dados que quero mencionar é o Índice de Condições do Mercado de Trabalho do Fed do KC. O nível de atividade ainda é baixo, mas o dinamismo do setor atingiu um recorde histórico. Não apenas um de todos os tempos, mas um muito acima do que vimos no passado, os comerciantes devem esperar números robustos de contratação, se não as reivindicações de desemprego diminuirem nas próximas semanas. O próximo ponto de dados sobre o qual quero falar é o Índice de Indicadores Principais. O Índice de Indicadores Avançados moderou em relação ao mês anterior, mas, em 1,4%, ainda está muito acima dos níveis observados nos DOIS ANOS antes da pandemia. Isso significa que há um grande aumento na atividade econômica em andamento no momento.
Da mesma forma, o Philly Fed MBOS, um indicador da atividade manufatureira, moderou em relação ao mês anterior, mas permanece em níveis não vistos há anos. Não há razão para pensar que essa recuperação econômica ainda não é bastante forte e até mesmo acelerada. O risco, é claro, é outra rodada de paralisações do governo, mas é altamente improvável que isso aconteça novamente.
Olhando para o gráfico, o SPX tem lutado para quebrar definitivamente acima da máxima anterior. Embora novas máximas tenham sido estabelecidas, a resistência nas máximas anteriores manteve os preços sob controle. Agora, com a temporada de resultados chegando ao fim, há uma chance de o índice voltar ao suporte. Se fosse para fazer isso, uma queda para 3.230 ou menos é possível. Por outro lado, com os dados que sustentam uma recuperação tão forte e a temporada de resultados do 2T muito melhor do que o esperado, é possível que o índice suba. Um possível catalisador é a revisão do PIB do 2º trimestre, prevista para a próxima semana, outro são os dados de Renda e Despesas Pessoais, previstos para sexta-feira.
Se o SPX quebrar para uma nova alta limpa e confirmar o suporte, as chances de uma poderosa alta se formando são fortes. Simplesmente com base na magnitude e força da liquidação e recuperação do COVID, esse mercado pode subir 1.000 pontos nos próximos 6 a 12 meses. Uau.