Os riscos

• Venda de petróleo bruto superdimensionada e pronta para retroceder Os mercados globais de energia têm estado sob muita pressão ultimamente, à medida que a crescente preocupação com o excesso de oferta e a desaceleração do crescimento do PIB se combinam para impedir o rali de 2018. WTI e Brent caíram mais de 30% em relação às máximas de 2018 e podem continuar em baixa no curto prazo, enquanto os traders esperam para ver até onde os preços do petróleo podem cair.

A centelha que desencadeou o declínio foi um aumento maciço na produção dos EUA. Os EUA têm aumentado constantemente a produção nos últimos 2 anos e atingiram um recorde histórico de mais de 11 milhões de barris por dia nos últimos dois meses. Uma ligeira queda na produção em outubro é atribuída a uma rodada de furacões devastadores e não se espera que represente um problema de longo prazo, um problema que faz a OPEP falar em outro corte de produção. A última vez que a OPEP cortou a produção, o preço do WTI e do Brent avançou quase 100% antes de atingir o pico.

De acordo com as projecções da EIA para a produção e consumo, espera-se que ambos aumentem continuamente nos próximos anos. O preço estimado pelas agências para o WTI em 2019 é de $ 64,85, o que representa um aumento mínimo de 20% ao longo dos próximos doze meses. Junto com o corte de produção da OPEP (espera-se), há alguns problemas de demanda que também ajudarão a elevar os preços, sendo o primeiro o início das condições climáticas de inverno.

• Com base no Farmers Almanac e em outras previsões meteorológicas, a temporada de inverno de 2019 será fria. A EIA espera que as contas de aquecimento no inverno de 2019 sejam ligeiramente mais altas do que no inverno de 2018, o que sugere que os preços aumentarão em um futuro próximo. Outro fator que os traders precisam considerar é a aceleração do desenvolvimento econômico nos mercados emergentes da África, Ásia e América do Sul. O quadro técnico é fraco (para os ursos)

O quadro técnico não suporta a liquidação do petróleo. O preço do WTI e do Brent atingiu fortes metas de suporte (US$ 50 a US$ 52 para o WTI e US$ 60 a US$ 62 para o Brent) e os indicadores são consistentes com esse suporte. Tanto o MACD quanto o estocástico estão divergindo dos novos mínimos e duraram a liquidação de outubro/novembro e o estocástico está indicando reversão.