É hora de ficar otimista com o petróleo
Um top redondo? Talvez não
Tenho observado uma formação de topo arredondada no mercado de petróleo há alguns meses. A formação parece bastante baixa e é suportada pelos indicadores, mas isso pode não acontecer. Depois de revisar a última previsão de curto prazo da EIA, a consideração de dados econômicos recentes e agora o furacão Laura, acho que pode ser hora de começar a ficar otimista com o petróleo.
Os preços do petróleo ficaram sob pressão no ano passado, quando o estoque, o armazenamento e a produção atingiram recordes. Mais do que isso, ao mesmo tempo, o crescimento da produção estava superando o crescimento da demanda, o que significava que a situação de excesso de oferta não tinha esperança de acabar. A pandemia piorou a situação porque reduziu a demanda, criando um excesso de oferta ainda maior. Agora as coisas são diferentes.
Enquanto a oferta continuou a crescer no 1º semestre, os cortes de produção na indústria inverteram a situação. Mesmo com a demanda restrita pela pandemia, é mais do que suficiente para superar a produção e reduzir a oferta. A EIA acredita que essa situação persistirá em 2021 e elevará os preços acima de US$ 40.
Olhando para os dados econômicos, os dados do Philly Fed, os principais indicadores, flash PMI do Markit, os dados de habitação e bens duráveis apontam para uma forte recuperação econômica. Uma forte recuperação econômica, alimentada por quedas de dois dígitos nos níveis de estoque, significa uma demanda crescente por derivados de petróleo e não acho que isso seja levado em consideração na previsão do EIA. Então, a demanda vai crescer no segundo semestre em um ritmo mais rápido do que o previsto, os estoques vão cair em um ritmo surpreendente e os preços do petróleo vão responder por causa disso. E nada disso inclui a tempestade. O furacão Laura teve 85% da produção reduzida e causou bilhões em prejuízos. A produção pode não voltar completamente à linha por semanas e, quando isso acontecer, os esforços de reconstrução aumentarão a demanda.
Levando isso para o gráfico, acho que ainda é fácil ver o topo arredondado que tenho observado. A ação do preço ainda está arredondando, mas, ao contrário da minha expectativa, a configuração ainda não resultou em uma liquidação. De qualquer forma, o suporte para a ação do preço neste nível está crescendo e isso está se tornando evidente nos indicadores. Primeiro, a ação do preço permanece acima da EMA de 30 dias de curto prazo, onde está firmemente sob o controle dos touros. Em segundo lugar, o MACD de baixa atingiu o pico (deveria acrescentar fracamente) e agora o histograma está configurado para disparar um cruzamento de alta. E terceiro, o estocástico formou um terceiro fundo em um nível mais alto que o segundo, um sinal de suporte crescente, e a configuração atual é de alta. Tudo o que precisamos agora é um catalisador e seguir no mercado.
O gatilho para eu ficar otimista será um movimento limpo acima de $ 42,75 confirmado pelo MACD e pelo estocástico. Quando isso acontecer, espero ver uma alta sustentada para a região de $ 50 ocorrendo nas próximas semanas a dois meses.