Uma grande semana para o dólar, é assim que lucrar
Esta é uma grande semana para os comerciantes do dólar, cuidado!
Esta será uma grande semana para o dólar. O mercado espera um corte nas taxas do FOMC em duas semanas, as notícias desta semana podem reforçar ou alterar essa percepção. O chefe do Fed, Jerome Powell, abriu as portas para um corte nas taxas em seu depoimento na semana passada, mas muitos, inclusive eu, não acreditam. A razão para o corte seria o crescimento econômico lento e lento resultante da guerra comercial e das tarifas. A guerra comercial e as tarifas ainda estão em vigor, seu impacto na economia dos EUA é limitado, pelo menos no que diz respeito aos dados.
Embora os dados mostrem uma desaceleração na economia, eles não mostram quantidades drásticas, severas, profundas ou preocupantes de desaceleração. O relatório do NFP, por exemplo, mostra que a economia ainda está em bases sólidas, embora não esteja se expandindo fortemente. Esta semana, obteremos leituras em amplas áreas da economia, incluindo o Livro Bege do Fed, e o risco, meus amigos, é que eles sejam fortes demais. O calendário desta semana inclui vendas no varejo, utilização da capacidade, estoque de negócios, aberturas/licenças de habitação, o Philly Fed MBOS, confiança do consumidor e os principais indicadores.
A ferramenta FedWatch da CME estava mostrando mais de 50% de chance de dois cortes nas taxas, 50 pontos-base, na próxima reunião antes do relatório do NFP ser divulgado. O NFP reduziu as chances de 50 bps para quase zero, embora tenha se recuperado um pouco desde então. Eu não ficaria surpreso se os dados desta semana fossem sólidos o suficiente para questionar as chances de um corte. O mercado precisa estar preparado para se decepcionar porque o risco é maior que isso. Dados econômicos sólidos podem levar o FOMC a reduzir as chances de futuros aumentos de juros esperados ainda este ano.
Basicamente, o que estou dizendo é que o dólar pode disparar com o inesperado falcismo do FOMC. Não que o FOMC vá ser hawkish, o que eles vão ser é menos dovish do que o esperado, possivelmente muito menos dovish do que o esperado. O DXY está sendo negociado atualmente dentro de uma faixa que dominou os preços por mais de um ano. Apesar disso, o índice está em tendência de alta iniciada no início de 2018. O índice ainda luta com resistência, daí a faixa de negociação, mas a tendência de alta está intacta. Os gráficos semanais sugerem que o índice ainda está saltando dos principais níveis de suporte e definido para disparar mais alto.
Uma movimentação acima de $ 97,50 seria alta. Um movimento acima de $ 98,00 seria muito otimista. Tal movimento confirmaria o rali e traria as metas próximas do nível de $ 100 de volta ao jogo. Eu poderia estar errado. O FOMC poderia fazer o que o mercado e Trump querem, um grande corte nas taxas, mas acho que não. Os dados não forçam a mão do FOMC, então Powell tem tempo para esperar, ser paciente e ver o que acontece a seguir. Se conseguirmos um acordo comercial, ele não estará pensando em cortes, ele estará pensando em aumentos de juros.