Por qué se cayó el fondo del dólar y qué debe esperar a continuación
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El oro está recibiendo un impulso, se vislumbran nuevos máximos históricos
- Todo se trata de la Reserva Federal… ¿y los datos? Cuando se trata de la Reserva Federal y el dólar, todo se trata de los datos. El comité ha dicho una y otra vez a través de un presidente tras otro que depende de los datos. Justo el otro día estaba diciendo en una publicación en este sitio web que no se sabe que el FOMC sea preventivo o que esté al frente de los eventos. Si los datos no respaldan un cambio de política, no hay cambio de política y los datos no respaldan un cambio de política, al menos no todavía.
Es por eso que estuve entre los más sorprendidos cuando el FOMC subió las tasas en un movimiento sorpresa a principios de esta semana. El comité recortó las tasas en 50 puntos básicos, efectivamente dos recortes en uno, y es posible que no se lleven a cabo. Si la historia se va a repetir como lo ha hecho tantas veces en el pasado, ahora que el comité ha hecho un recorte de emergencia en la tasa, es probable que vuelva a hacerlo y tal vez tan pronto como la reunión en dos semanas.
El resultado del corte ha sido generalizado. El dólar cayó frente a la cesta de divisas mundiales, provocando una reversión más profunda del DXY. Ahora, cotizando en un mínimo de un año, el índice corre el peligro de caer por debajo del soporte clave. El soporte clave está en el nivel de $ 95.50, una ruptura que podría hacer que el dólar se desplome. El riesgo para los comerciantes es el virus. El recorte de tasas y la caída del dólar son impulsados por el virus y nada más, una vez que pase la enfermedad, es probable que estos movimientos terminen.
Del mismo modo los datos. El informe de nóminas no agrícolas de hoy no da indicios de debilidad económica o la necesidad de un recorte de tasas. Irónicamente, el motivo del recorte de tasas es garantizar que esta situación no cambie. El titular NFP llegó en 100K por encima del consenso en 277.000 y revisiones al alza por una suma de 85.000. El desempleo disminuyó incluso cuando aumentó el número de trabajadores en la fuerza laboral. Los salarios, el mejor indicador de la salud económica, aumentaron un 0,3 % en el mes y han subido un 3,0 % interanual.
El oro está recibiendo un impulso, se vislumbran nuevos máximos históricos
Los precios del oro se encuentran entre los únicos que se están moviendo al alza, además de los bonos. El precio al contado del oro está luchando contra la resistencia en la acción de hoy, pero el sesgo es alcista. El debilitamiento de los valores del dólar y el comercio de vuelo a la seguridad son solo una parte de la imagen. Los fundamentos subyacentes del oro eran alcistas antes del recorte de tasas del FOMC, pero no esos fundamentos están sobrecargados. Si el FOMC recorta las tasas nuevamente en dos semanas, o incluso si simplemente indica moderación, los precios del oro podrían subir nuevamente. La resistencia se encuentra actualmente en el nivel de $ 1,675, una ruptura por encima de eso sería alcista. Si no, podemos estar lidiando con un doble techo.