Cuando la correlación de divisas se rompe
Las correlaciones son un arma de dos filos
La correlación de divisas es un gran problema en el mundo forex. Define la forma en que los pares de divisas se mueven entre sí. Por un lado hay pares que comparten una divisa como EUR/USD y USD/JPY y por otro lado divisas individuales que tienden a moverse en tándem como el yen y el franco suizo. Independientemente del tipo de correlación, la idea unificadora es que brindan oportunidades comerciales. Si un par sube, otro par debería subir/bajar dependiendo de la correlación.
Si dos pares comparten el mismo denominador o numerador, esos pares tenderán a moverse en la misma dirección. Si dos pares comparten una moneda pero es el denominador en un par y el numerador en el otro par, esos pares tenderán a moverse en direcciones opuestas.
Durante los últimos años ha habido una clara correlación entre el dólar y el euro y el yen. Mientras que el FOMC estaba endureciendo activamente la política en apoyo del dólar, los otros dos bancos centrales estaban comprometidos con la política de dinero fácil, QE y debilitando activamente el euro y el yen. Esto significaba que, en el día a día, las noticias que fortalecerían al dólar debilitarían a los otros dos y provocarían que se movieran en tándem. Debido a que el USD denomina el par EUR/USD y numera el par USD/JPY, estos pares se mueven en direcciones opuestas. Los comerciantes inteligentes podrían usar una sola señal económica, fundamental o impulsada por noticias para realizar 2 operaciones separadas y distintas.
El riesgo al que se enfrentaban los operadores entonces era la posibilidad de sobreexponerse al mercado. Sí, EUR/USD y USD/JPY son dos pares de divisas diferentes y ofrecen un nivel básico de diversificación, pero debido a que estaban tan estrechamente correlacionados, operar en uno era tan bueno como operar en el otro. El riesgo ahora es que las viejas correlaciones se estén rompiendo, se hayan roto, poniendo a los comerciantes que confían en ellas en peligro de pérdidas imprevistas e innecesarias.
Entonces. En los viejos tiempos, es decir, en los últimos años, la política del FOMC era agresiva, mientras que la política del BCE y el BOJ ha sido muy moderada. Esto creó una divergencia en la política que abrió una brecha entre el dólar y cada una de las otras monedas. En los últimos meses, la perspectiva del FOMC se ha suavizado un poco, mientras que la perspectiva del BCE se ha vuelto un poco agresiva y la perspectiva del BOJ sigue siendo la misma. Esto ha dejado al FOMC y al BOJ en divergencia, pero está llevando al BCE a converger con el banco central de EE. UU. Ahora, las noticias en apoyo de un dólar más fuerte aún lo impulsarán frente al yen, pero el fortalecimiento del sentimiento hacia el euro está afectando a ese par.
Entonces, ¿qué debe hacer un comerciante? Lo primero es ser consciente de las correlaciones. Son una parte importante de la experiencia de compraventa de divisas y cruciales para su éxito. Lo siguiente que debe hacer es ser consciente de las causas fundamentales subyacentes de las correlaciones. ¿Es porque las políticas son divergentes o convergentes? Después de eso, debe observar cuándo estos factores comienzan a cambiar porque es cuando sus correlaciones se romperán. En términos del euro, el yen y el dólar…. Todavía se espera que estos pares se muevan y serán impulsados por los datos de EE. UU. y los datos de los respectivos países. Lo que no harán es moverse en tándem como lo hacían antes.