El Dólar Estalla; Nuevos máximos a la vista
El índice del dólar alcanzó nuevos máximos
El índice del dólar recibió un impulso de la lista de datos económicos de la semana pasada, datos que desmienten la idea de una recesión inminente en EE. UU. Ningún punto de datos único fue lo que yo llamaría robusto, pero tampoco hubo uno débil. El PIB se revisó a la baja para el segundo trimestre pero menos de lo esperado y todavía 2.0%. Los mercados laborales siguen ajustados. Los ingresos y los gastos van en aumento. La inflación es constante y se expande si aún está por debajo del 2,0% de la Reserva Federal. La fabricación se recuperó. No sé qué más decir aparte de que aquellos que esperan dos recortes de tasas más este año se sentirán decepcionados.
El FOMC ha dejado muy claro que no están en un ciclo de reducción de tasas. El último recorte fue un ajuste a mitad de ciclo que compensó el alza de más del otoño pasado. Desde entonces, los datos han respaldado la expansión económica, si no la aceleración, y sugieren que un solo recorte puede ser todo lo que se necesita para estimular un poco más la actividad. Los datos de esta semana también serán importantes, es el primero del mes, por lo que obtendremos lecturas clave sobre el empleo y la actividad en los sectores manufacturero y de servicios. Cifras sólidas, incluso solo cifras constantes y estables, reafirmarán el dólar porque apuntarán a la paciencia del FOMC, no a los recortes de tasas.
La herramienta CME FedWatch muestra la posibilidad de que no hayan entrado más recortes de tasas en el mercado. Las probabilidades son pequeñas pero están presentes hasta diciembre de este año, lo cual es un nuevo desarrollo. Espero ver que esta cifra aumente en las próximas dos semanas, principalmente porque el FOMC no va a hacer lo que quiere el mercado y eso indica profundos recortes de tasas.
Una mirada al DXY muestra un índice muy fuerte, uno que está ganando frente a la canasta de monedas mundiales a pesar de la perspectiva pesimista del FOMC. el motivo de la mudanza es doble. Por un lado, existe una posibilidad cada vez mayor de que el BOE, el BCE, el BOJ, el RBA y otros bancos centrales importantes del mundo suavicen las políticas. Y China está devaluando el yuan. Espere que el dólar suba significativamente, eso es lo que digo.
En el gráfico semanal, el DXY está subiendo desde un importante nivel de soporte en $97,50. Ese nivel de soporte fue probado por la corrección y confirmado por un repunte de seis días y una marcha hacia un nuevo máximo. Los indicadores son alcistas y al alza con espacio para subir, por lo que espero que los precios sigan subiendo a corto y largo plazo. El próximo objetivo de resistencia está cerca del nivel de $ 100 y probablemente se alcanzará en la próxima semana o diez días, dentro del período de tiempo antes de las reuniones del FOMC y el BCE la próxima semana.
El gráfico semanal del EUR/USD destaca el dominio alcista del dólar. El EUR/USD ha estado en una tendencia bajista prolongada y recientemente confirmó la continuación de esa tendencia bajista. Las velas muestran una sólida resistencia a lo largo de la EMA de 150 días y ahora los precios están cayendo desde esa resistencia hasta nuevos mínimos. Los indicadores son consistentes con la tendencia bajista y muestran debilidad con el cruce estocástico de la línea de señal inferior. Pensar en un movimiento a 1.08000 no está fuera de discusión.