El euro rebota desde el «fondo» de Draghi, pero no debe ser optimista
El euro rebota, pero no se ponga demasiado optimista aún
La reunión del BCE fue una gran sorpresa esta semana. Esperábamos algún estímulo, pero tal vez no la cantidad que entregó el banco. Mario Draghi y su equipo no solo redujeron las tasas otros 10 pb más en territorio negativo, sino que comenzaron a comprar bonos nuevamente. La tasa preferencial ahora es -0.50%, esto significa que a los bancos les cuesta dinero dejarlo tirado, la idea es que se motiven a prestar y aumenten la liquidez del mercado. Como saben, la liquidez del mercado conduce a la actividad económica, la expansión del PIB, y el amigo y enemigo de los banqueros centrales, la inflación. El recorte de tasas no fue inesperado. La compra de bonos y, más concretamente, las reclamaciones demasiado entusiastas de los bancos, fueron una sorpresa.
El BCE dice que comprará bonos a razón de 20 mil millones de euros mensuales. Todo esto está muy bien, pero dicen que pueden y lo harán indefinidamente. Si bien el mercado apreció el sentimiento, la mayoría de los que saben entienden que solo hay una cantidad limitada de bonos que el banco puede comprar. Eventualmente se acabarán y algunos dicen que más temprano que tarde. Entonces, la noticia provocó una gran liquidación en el EUR/USD que llevó al par a la baja para volver a probar el mínimo reciente. Los compradores estuvieron presentes en el objetivo de soporte y aprovecharon la oportunidad para cerrar cortos abiertos y/o abrir nuevos largos.
Ahora parece que el EUR/USD se está revirtiendo. Quiero decir, acaba de crear un doble fondo en un nivel de soporte clave y también hay otras indicaciones alcistas. Tanto el MACD como el estocástico muestran señales de entrada, la advertencia es doble. Primero, el par muestra resistencia en el promedio móvil a corto plazo y la tendencia general es bajista. En segundo lugar, la resistencia también es consistente con un mínimo anterior, lo que hace que la posibilidad de un estallido alcista sea aún menor. Tercero y más importante, el FOMC se reunirá la próxima semana. Se espera que el FOMC reduzca las tasas con una certeza virtual del 100% y la perspectiva para futuros recortes es agresiva. El riesgo está en los datos. Los datos que incluyen las ventas minoristas de hoy no respaldan la idea de la debilidad económica de EE. UU., por lo que es probable que el FOMC no cumpla con las expectativas del mercado.
El EUR/USD puede continuar al alza a corto plazo, a muy corto plazo, como en los próximos dos días de negociación. El miércoles, el FOMC publicará su próxima declaración de decisión de política y creo que impulsará la fortaleza del dólar y este par a la baja. PD: una señal alcista en un mercado bajista como el que tenemos aquí es realmente el precursor (por lo general, la mayoría de las veces) de otra entrada de seguimiento de tendencia en la dirección de la tendencia predominante.