La perspectiva del dólar estadounidense se estabiliza después de la publicación del PIB
El corto plazo se debilita pero . . .
El dólar estadounidense se debilitó el viernes por la mañana después de la publicación de los datos del PIB del segundo trimestre de EE. UU. Los datos fueron fuertes en 2.6% pero solo como se esperaba y hubo una revisión a la baja del mes anterior que pareció acelerar la tendencia a la baja a corto plazo. Sin embargo, a media mañana las tornas habían cambiado, ya que los operadores miran a largo plazo.
La reciente tendencia a la baja en el índice del dólar, provocada por un cambio en la postura del BCE y la disminución de las expectativas del FOMC, puede haber tocado fondo. Las fuerzas en juego están impulsadas por expectativas que no están basadas en los datos. Es probable que el optimismo en el euro sea exagerado, ya que el banco todavía está bastante lejos de implementar realmente cualquier forma de endurecimiento de la política, la moderación del FOMC en un extremo similar, ya que los datos prospectivos sugieren una expansión en la segunda mitad del año.
El
Índice de condiciones del mercado laboral
, un indicador de 24 de los indicadores del mercado laboral más observados por el FOMC, indica crecimiento económico y la expansión de ese crecimiento para alcanzar máximos posteriores a la recesión este otoño. La última lectura muestra actividad justo por debajo del máximo posterior a la recesión y muy por encima de la línea 0 con una tendencia de impulso en máximos históricos. Un cruce de línea 0 como ocurrió a fines de 2015 ha señalado los últimos 3 mercados alcistas principales.
El
Índice de Indicadores Avanzados
confirma esta señal. El índice ha sido positivo durante 11 de los últimos 13 meses como evidencia de la expansión económica en curso. La lectura más reciente lo muestra subiendo a 0.6% y alcanzando los niveles más altos en los últimos años. El salto es indicativo del crecimiento económico en curso y la expansión de ese crecimiento. Los economistas del Conference Board dicen que es probable que se produzca un repunte en el crecimiento antes de fin de año.
Si estos dos indicadores son correctos, el FOMC podría encontrarse fácilmente detrás de la curva y el mercado está comenzando a reconocerlo. Los datos fácilmente podrían comenzar a subir al alza tan pronto como el paquete de NFP y desempleo de la próxima semana. Tan pronto como veamos que la inflación comienza a calentarse, las subidas de tipos volverán a estar sobre la mesa y el dólar detendrá, si no revertirá, su caída. La inflación salarial ya tiene una tendencia superior al 2,5%, la inflación subyacente no se queda atrás y es probable que aumente junto con los precios del petróleo, que resultaron haber alcanzado un nuevo máximo de 2 meses cuando la semana llegaba a su fin.
Los operadores deben buscar señales de soporte/resistencia en los pares USD. El EUR/USD está rompiendo por encima de un objetivo de resistencia ahora y parece estar listo para subir a corto plazo. El objetivo alcista está cerca de 1.1800 en el corto plazo con una probabilidad de que se establezca una resistencia. Todo lo que se necesita es un poco de datos débiles en la UE o un poco de datos fuertes en los EE. UU.