Trump Rally se extiende, aliviando las tensiones despeja el camino hacia nuevos máximos
El alivio de las tensiones globales eleva el mercado a un nuevo máximo histórico
El mercado de acciones de EE. UU. alcanzó nuevos máximos históricos esta semana, ya que el alivio de las tensiones globales allana el camino para el crecimiento fundamental. El amplio mercado S&P 500 rompió por encima de 2300 por primera vez, extendiendo las tendencias seculares, de largo, corto y corto plazo. La historia subyacente es una de mejora fundamental, el catalizador es una serie de eventos que han ayudado a aliviar las tensiones globales provocadas por la postura proteccionista del presidente Donald Trump.
La retórica a lo largo de la campaña, el período posterior a las elecciones y los primeros días de la administración hicieron poco para suavizar las relaciones y llevaron a muchos a especular que las guerras comerciales eran inevitables. Los objetivos no se limitaron a los oponentes tradicionales; México, Alemania y Japón fueron arengados con tanta frecuencia como China. La buena noticia, para los alcistas del mercado, es que justo cuando las tensiones parecían estar a punto de estallar, Trump dio un paso atrás. Se reunió con May de Inglaterra y prometió una asociación continua, aplacó a China con una carta prometiendo su intención de tener un diálogo abierto y constructivo, se reunió con Shinzo Abe de Japón y renovó amistades allí, todo lo que le queda es enmendar las relaciones con México y el comercio mundial puede reanudarse en serio.
Si bien la relajación de las tensiones despejó el camino, fue el anuncio de Trump de que su plan de reforma fiscal se daría a conocer en unas pocas semanas lo que desencadenó el repunte de esta semana. sobrealimentado por la política pro-crecimiento. Se espera que los mercados laborales sigan mejorando a medida que la desregulación, la reforma fiscal, la reforma de la ACA y la política comercial estimulen la actividad económica. Se espera que la reforma fiscal por sí sola agregue hasta un 10% al crecimiento de las ganancias del S&P 500 este año, duplicando las estimaciones ya sólidas. También se espera que la combinación de ajustes en los mercados laborales, aumento de los salarios y aumento de la demanda conduzca a un ritmo más rápido de inflación y a un mayor endurecimiento de las políticas por parte del FOMC.
El FOMC lleva mucho tiempo en un camino de endurecimiento, que comenzó hace dos años con el final del Taper. El banco ahora está listo para aumentar las tasas 2 o 3 veces este año y algunos piensan que la estimación es baja. Independientemente, la combinación de crecimiento, perspectivas de crecimiento acelerado y aumento de la inflación ha llevado a un dólar más fuerte. El índice del dólar rebotó desde el soporte a largo plazo en el nivel de $100 esta semana y ha revertido su tendencia bajista a corto plazo. El índice ha avanzado más del 2% desde que tocó fondo a principios de febrero con un impulso alcista.
La fortaleza del dólar y la disminución del miedo están pasando factura a los precios del oro. El oro al contado golpeó y cayó desde la resistencia justo por debajo de $1,250 y está mostrando debilidad. Con el regreso de la negociación de riesgo volviendo a estar de moda y la perspectiva del dólar, se espera que los precios fuertes del oro continúen cayendo con una prueba de $ 1,200 probablemente y una ruptura por debajo es probable.
Las perspectivas para los mercados estadounidenses son alcistas. Si está esperando un retroceso, es posible que no lo obtenga. El sentimiento del mercado se ilumina día a día, eventualmente el mercado minorista se incorporará y el repunte se disparará. Los índices globales no se quedan atrás, los índices europeos y asiáticos están justo por debajo de los máximos históricos a largo plazo. Si bien ambas regiones enfrentan problemas que pueden silenciar las ganancias a corto plazo, la perspectiva a largo plazo es alcista, se avecinan nuevos máximos.