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La cumbre de dos días

Subastas de bonos españoles

    • Asia, EE. UU. y el Reino Unido
    • 15 de octubre de 2012

    • Los líderes de la Unión Europea se encuentran bajo una enorme presión a medida que se acerca el momento de la cumbre a finales de esta semana. El euro, que registró ganancias la semana pasada, está listo para volverse bajista rápidamente a medida que se amplía la brecha entre los largos discursos de los líderes de la UE y la cruda realidad. La degradación crediticia de Standard and Poor’s 500 la semana pasada ha puesto las cosas muy difíciles para España, que ya está en un terreno muy rocoso. Las posibilidades de una solicitud de rescate de España son muy probables en cualquier momento ahora. Sin embargo, el euro podría ser testigo de un repunte cuando los líderes de la UE comiencen la cumbre, pero la pregunta es: ¿se mantendrá la economía bajo el peso de una recesión severa o se desmoronará como una galleta bajo las políticas impasibles de la UE? La cumbre de dos días
    • La Unión Europea ha decidido celebrar una cumbre a finales de esta semana, el jueves y el viernes en Bruselas, para abordar una serie de problemas que aquejan a Europa en la actualidad. La presión sobre Madrid para un rescate temprano es inmensa y es probable que sea el centro de atención durante la cumbre. Atenas, que ya está viviendo en un rescate, estaría esperando un acuerdo con la troika para permitir su próxima entrega del tramo de préstamo. Algunas de las otras agendas incluyen un presupuesto común para la Unión Europea y algunas propuestas para la unión bancaria.

    • Otro aspecto importante que debe abordarse es la ruptura del vínculo entre la banca y las deudas soberanas. A principios de junio, la UE se unió para recapitalizar el sector bancario a través del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE). Esto aseguraría que apoyar al sector bancario no afectaría las calificaciones crediticias de un país. Todos los países de la UE, incluidos los «euroscépticos», también acordaron firmar el acuerdo. Pero los ‘euroescépticos’ se apresuraron a decir que la deuda heredada era responsabilidad de las naciones prestatarias. Una decisión al respecto se reflejará profundamente en España y también en la economía de la zona euro. Es posible que desee abrir sus opciones de llamada cuando comience la cumbre de dos días. Es probable que el euro se vuelva alcista al menos por un tiempo durante la cumbre. Subastas de bonos españoles
    • El peor temor de Madrid es que puedan ser rechazados cuando piden un rescate. Esto causaría mucha humillación a la administración española y también desencadenaría un nuevo bombardeo de presión en el mercado. También existe otro temor inminente de que Alemania bloquee cualquier intento de ayuda española e imponga normas estrictas antes de que España pueda obtener fondos. Lo más probable es que España se contenga durante algún tiempo antes de solicitar el rescate.

Es probable que la subasta de bonos españoles del jueves llame la atención de muchos inversores, ya que los mercados de todo el mundo se están volviendo extremadamente impacientes con las tácticas dilatorias de España. Sin embargo, es probable que el impacto sea un poco moderado en vista de la Cumbre, que seguramente captará toda la atención.

También la encuesta alemana ZEW, que se publicará mañana, podría causar cierto revuelo en los mercados, a pesar del hecho de que los datos podrían verse oscurecidos de manera creíble por consideraciones políticas.

Las subastas de Bonos Españoles y el ZEW Alemán son los eventos clave de esta semana. Es posible que tenga la tentación de abrir sus opciones de compra, pero le haría bien mantenerse alejado de estos dos, ya que podrían mover los mercados de cualquier manera. Sin embargo, si España aboga por un rescate anticipado, es probable que los mercados estén encantados y sería el momento más oportuno para abrir sus opciones de compra.

Asia, EE. UU. y el Reino Unido.

Hay algunos datos chinos importantes que se publicarán esta semana. La inflación al consumidor más reciente se hará pública hoy y los datos trimestrales del PIB más tarde este jueves. Si los datos no cumplen con las expectativas del mercado y están por debajo del pronóstico, es probable que la situación genere grandes temores sobre los logros económicos futuros del país.

El informe de ventas de EE. UU. también vence hoy. Esta semana también se publicarán el índice Fed de Filadelfia y el PMI manufacturero de Nueva York más tarde el jueves. Estas encuestas vieron algunas lecturas débiles en septiembre. Sin embargo, esto no explicaba ninguna recesión en la lectura del PMI nacional. Es probable que el impacto de las encuestas de esta semana se vea levemente amortiguado, ya que los inversores ya están viendo los datos con mucho escepticismo.

En el Reino Unido, mañana se publicarán los últimos datos de inflación al consumidor. La tasa de inflación, que cayó abruptamente a principios de este año, se ha estancado ahora. Es probable que el informe tenga un impacto en el Banco de Inglaterra y la libra esterlina. El informe de desempleo también se publicará más tarde este miércoles junto con las últimas actas del MPC. Un aumento en el recuento de ayuda por desempleo tendría un impacto negativo en la libra esterlina. Además, existe inquietud en los mercados por la rigidez de la inflación; cualquier aumento en la tasa de inflación es motivo de grave preocupación.

Los datos de préstamos del gobierno y los datos de ventas minoristas también se publicarán a finales de esta semana, el 19 y el 18 de octubre, respectivamente.

El mercado asiático podría recibir un impulso si los datos de inflación al consumidor chino cumplen o superan las expectativas del mercado. Sería un buen momento para abrir sus opciones de compra si los acontecimientos resultan favorables.

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