S&P 500 alcanzó un máximo histórico, ¿y ahora qué?
Es posible que este repunte solo esté comenzando
El S&P 500 alcanzó un máximo histórico esta semana y ahora la pregunta es ¿y ahora qué? El repunte al nivel actual fue impulsado en gran medida por el repunte económico y el estímulo del gobierno, ¿qué podría haber para mantenerlo en marcha? Si bien el estímulo se está agotando y realmente no hay razón para pensar que obtendremos otro, los datos económicos son muy positivos. Claro, el desempleo sigue siendo alto, pero incluso esos números están bajando.
El primer punto de datos que quiero mencionar es el índice de condiciones del mercado laboral de KC Fed. El nivel de actividad sigue siendo bajo, pero el impulso dentro del sector alcanzó un máximo histórico. No cualquiera de todos los tiempos, sino uno muy por encima de lo que hemos visto en el pasado, los comerciantes deberían esperar cifras de contratación sólidas, si no una disminución de las solicitudes de desempleo en las próximas semanas. El siguiente punto de datos del que quiero hablar es el Índice de indicadores principales. El índice de indicadores adelantados se moderó con respecto al mes anterior pero, con un 1,4 %, todavía está muy por encima de los niveles observados en los DOS AÑOS anteriores a la pandemia. Eso significa que hay un repunte masivo en la actividad económica en este momento.
Del mismo modo, el MBOS de la Fed de Filadelfia, un indicador de la actividad manufacturera, se moderó con respecto al mes anterior pero se mantiene en niveles que no se habían visto en años. No hay razón para pensar que esta recuperación económica aún no es bastante fuerte e incluso se está acelerando. El riesgo, por supuesto, es otra ronda de cierres del gobierno, pero es muy poco probable que vuelva a suceder.
Mirando el gráfico, el SPX ha estado luchando para romper definitivamente por encima del máximo anterior. Si bien se han establecido nuevos máximos, la resistencia en los máximos anteriores ha mantenido los precios bajo control. Ahora, con la temporada de ganancias llegando a su fin, existe la posibilidad de que el índice retroceda hasta el nivel de soporte. Si tuviera que hacer eso, es posible una caída a 3.230 o menos. Por otro lado, con los datos que respaldan un repunte tan fuerte y la temporada de ganancias del 2T mucho mejor de lo esperado, es posible que el índice suba. Un posible catalizador es la revisión del PIB del segundo trimestre que se publicará la próxima semana, otro son los datos de ingresos y gastos personales que se publicarán el viernes.
Si el SPX alcanza un nuevo máximo limpio y confirma el soporte, las probabilidades de que se forme un rally poderoso son altas. Basándose simplemente en la magnitud y la fuerza de la liquidación y el rebote de COVID, este mercado podría subir 1,000 puntos en los próximos 6 a 12 meses. Guau.