El petróleo está a punto de derrumbarse: no se demore cuando lo haga
Un trompo en acción
Escribí sobre el petróleo hace unas semanas describiendo un trompo que veo en juego. Desde entonces, el precio del petróleo ha seguido subiendo y sigue mostrando los mismos signos de debilidad. El movimiento es una combinación de aumentos de la demanda a corto plazo impulsados por la recuperación económica mundial junto con un exceso de oferta fundamental y catastrófico. Lo que esto significa es que los magnates del petróleo inteligente están dejando salir el petróleo a cuentagotas, inflando los precios artificialmente, hasta que colapsan por su propio peso.
El hecho fundamental sobre el petróleo que los operadores deben comprender es que tenemos mucho. El almacenamiento todavía tiene una tendencia a niveles récord, los barcos están llenos de petróleo en medio del océano, y la peor parte es que la capacidad, nuestra capacidad para bombear más, es el problema. Cada vez que el suministro comienza a disminuir, podemos volver a encender fácilmente las bombas y obtener más.
Sobre una base técnica, hay algunas señales de alerta serias a las que los operadores deben prestar atención. El número es que, si bien los precios han tenido una tendencia al alza, los dos indicadores que sigo se han vuelto bajistas. Esa es una divergencia flagrante de los precios que no solo muestra debilidad en el mercado, sino también que los bajistas realmente tienen el control. Agregue a esto el hecho de que la acción del precio se está alejando del objetivo de resistencia más obvio muy por debajo de ese objetivo y el escenario está listo para una seria desventaja.
Con respecto a las velas, la acción del precio más reciente muestra una pequeña y agradable vela maribuzo moviéndose hacia abajo para establecer un mínimo de casi un mes. El bajo encontró soporte en el promedio móvil a corto plazo, pero no confíe en él. Ese soporte se evaporará con la caída de una noticia y luego, ¿dónde estará la acción del precio? Rumbo a la baja con la posibilidad de tocar $ 36, $ 34 y $ 32 mientras lo hace. Según las métricas, incluso suponiendo que continúe el repunte económico, es más probable que los precios del petróleo vuelvan a probar $24 que crucen $44.
Como inversión, el petróleo está muerto. Hay pocas razones para pensar que cualquier compañía petrolera podrá obtener ganancias sin reducir seriamente el CAPEX y los costos. Lo que esto significa es que la capacidad de producción, que ya está en declive, seguirá cayendo. En algún momento en el futuro, el mercado se reequilibrará de manera significativa, pero aún falta mucho para eso. Hasta entonces, espere que los precios altos den como resultado precios bajos, ya que los productores aprovechan la oportunidad para obtener ganancias.