Los índices alcanzan un nuevo mínimo, el BCE se mantiene firme en las tasas de interés
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El BCE mantiene firme las tasas de interés
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- Las ganancias son buenas, las perspectivas son nubladas
El miedo global escaló a un nuevo máximo durante la última semana cuando el asesinato de Jamal Khashoggi agregó preocupación a un mercado ya sobrecargado. El S&P 500 cayó más del 5% en la semana, extendiendo la corrección al 10%, y parece que podría bajar. Aunque el escándalo saudí ha llevado el miedo a un nuevo pico, es el miedo subyacente, el de la desaceleración del crecimiento, las guerras comerciales y el crecimiento de las ganancias lo que hace que el mercado se mueva a la baja. La buena noticia para los comerciantes es esta, el movimiento a la baja está impulsado por el miedo, está demasiado extendido y los índices están a punto de recuperarse.
El panorama técnico es claro si las perspectivas de crecimiento de las ganancias se han vuelto nubladas. El S&P 500 ha alcanzado un nuevo mínimo y los indicadores se han desviado de ese mínimo. El rebote del jueves no fue fuerte, pero es alcista, sigue la tendencia y está respaldado por los resultados de ganancias, por lo que agrega peso a las señales mostradas por el estocástico y el MACD. La advertencia que doy es la siguiente: los indicadores aún son débiles y la volatilidad aún es alta, por lo que es muy posible que el índice tenga una tendencia lateral en este nivel o incluso se mueva a la baja a pesar de mi perspectiva alcista.
Mi perspectiva es alcista por dos razones. La primera es que el crecimiento de las ganancias todavía está en el pronóstico. El ciclo de ganancias actual no solo está generando resultados mejores de lo esperado, sino que la perspectiva para el próximo trimestre es una cifra sólida de dos dígitos, al igual que las expectativas de crecimiento de las ganancias el próximo año. La segunda razón es que la corrección de octubre ha llevado el mercado a niveles más razonables, niveles en los que el dinero institucional y las inversiones administradas se verán atractivos. Se espera que esta combinación lleve al mercado al alza, si no de inmediato, a finales de año.
El BCE mantiene firme las tasas de interés
El BCE acaba de finalizar su decisión de política de octubre y ha dejado las tasas y las perspectivas de endurecimiento sin cambios. El banco espera finalizar su QE comprado en diciembre y comenzar a subir las tasas de interés a fines del próximo año. La noticia fue en gran medida como se esperaba y no hizo mucho para mover el EUR hasta más tarde, cuando Mario Draghi celebró su conferencia de prensa.
En la conferencia de prensa, Mario Draghi expresó en palabras lo que los observadores del mercado deben temer; un Brexit duro. Él dice que la posibilidad de que se alcance el plazo sin acuerdo está creciendo y, si llega a pasar, obligará al sector privado a hacer un movimiento. En su opinión, asumirán lo peor y eso tendría un efecto muy disruptivo en la economía de la UE. El EUR/USD había estado cotizando al alza en la declaración de política, cayó con fuerza en los comentarios de Brexit para establecer un nuevo mínimo de tres meses.