Opciones sobre acciones, parte 2

Estratégicamente, una posición de opción de acciones es similar a una opción binaria a largo plazo que puede salir o ajustar en cualquier momento. El valor de la posición cambia con el tiempo de una manera predecible que puede usarse para adaptarse a su visión del mercado para que tenga una posición que sea rentable y fácil de administrar si su opinión del mercado es correcta. Si se equivoca, puede protegerse activamente hasta un punto de salida predeterminado.

Si espera un movimiento significativo en un

gráfico diario

para una divisa o un índice principal, lo más probable es que lo mejor sea operar en los mercados al contado o de futuros. Pero si su lectura es que el mercado dado está extendido y es probable que se detenga o retroceda en los próximos días o semanas, entonces es posible que esté mejor con una posición de opción de acciones. La advertencia es que debe haber un mercado de opciones líquido y, sobre todo, eso apunta a los índices y un puñado de acciones individuales. Hay ETF de divisas con mercados de opciones que se pueden usar, pero es un poco más complicado porque esos mercados no son tan profundos.

Hay muchas, muchas formas de construir estas posiciones, pero todas están hechas básicamente de los mismos ingredientes y no es necesario ser tan complejo. La construcción básica que voy a usar para la ilustración se llama extensión vertical.

Este es un gráfico diario del SPY. He resaltado varios buenos lugares para posiciones de opciones. Personalmente, no me gusta usar los futuros de ES para otra cosa que no sea cubrir posiciones de opciones de SPY porque simplemente no se mueven tan bien como las monedas o el NQ. El SPY, sin embargo, es excelente para las opciones.

A continuación se muestran dos gráficos diferentes de riesgo de diferencial vertical al cierre del día 8/12, la vela resaltada más a la izquierda. El 12 de agosto no es una gran entrada. Esperar el regreso y el fracaso para romper el Tenkan durante uno o dos días sería considerablemente mejor, pero esta forma ilustra más. A medida que pasa el tiempo, la línea blanca convergerá en la línea roja. En este caso, la línea blanca se convertirá en línea roja en unos 23 días. En la próxima publicación, analizaremos estas verticales, observaremos cómo se comportan e ilustraremos los puntos de decisión a medida que se desarrolla la operación.