No lo llames una tregua, esta es la razón por la que deberías desvanecer el rally

El panorama técnico no es bueno

• Las acciones estadounidenses suben tras la tregua comercial Trump/Xi Las acciones estadounidenses alcanzan un nuevo máximo histórico tras la anunciada tregua comercial entre el presidente Trump y Xi. La tregua significa que los dos líderes no impondrán nuevos aranceles a los bienes del otro, que se aliviarán las restricciones a Huawei y que las negociaciones entre China y EE. UU. volverán a la normalidad. Lo que no significa es que la guerra comercial haya terminado o que se eliminen los aranceles anteriores. Lo que los comerciantes y los inversores deben recordar es que la actividad económica mundial se está desacelerando debido a las relaciones comerciales actuales y esa situación no ha terminado.

Los datos económicos publicados hoy prueban el punto. Los datos de fabricación de China y la UE muestran que la actividad en ambas regiones se ha contraído nuevamente. Con la actividad contrayéndose, las perspectivas de crecimiento futuro del PIB se están deteriorando y, junto con ellas, las expectativas de ganancias corporativas futuras. Las estimaciones de ganancias futuras han estado cayendo constantemente durante los últimos dos meses y ahora indican un crecimiento negativo en los primeros tres trimestres de 2019. Junto con eso, las estimaciones de crecimiento para 2019 y 2020 están cayendo y eso está socavando el verdadero valor del mercado de valores.

Lo que estoy tratando de decir es que la tregua comercial es excelente, el mercado alcanza nuevos máximos increíbles, pero es una situación en la que es mejor tomar ganancias o desvanecer el mercado que saltar a bordo del reunión. Es probable que la actividad económica continúe desacelerándose hasta que se llegue a un acuerdo comercial. Incluso entonces, las perspectivas de crecimiento no mejorarán significativamente hasta que haya pruebas de que la actividad económica se está recuperando. Lo que esto está creando es un evento de comprar el rumor/vender la noticia. Cuando se alcance el acuerdo comercial, si se logra, el mercado se liquidará de una manera que recordará el estallido de la burbuja tecnológica.

• El panorama técnico no es bueno El panorama técnico del S&P 500 no es bueno. De hecho, el índice subió para establecer un nuevo máximo histórico, pero hay muchas señales de alerta. El primero es la brecha más alta de hoy, el movimiento muestra un rápido avance en el sentimiento un lunes por la mañana, el peor día para los comerciantes en términos de obtener ganancias reales. Este conjunto de movimientos es el índice para formar un bebé abandonado, una estrella fugaz u otra resistencia que confirma la formación, pero no es la verdadera razón por la que temo la corrección.